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26家上市券商發布5月份“戰報” 6家實現營收、凈利環比雙增長

時間:2019-6-10 8:01:24 點擊:

  核心提示:本報記者 李 文  上市券商5月份營收月報陸續公布。  截至《證券日報》記者發稿,目前已有26家A股上市券商發布今年5月份營收月報。26家券商全部盈利,共計實現凈利潤38.2億元,實現營收117.4億...

  

  本報記者 李 文

  上市券商5月份營收月報陸續公布。

  截至《證券日報》記者發稿,目前已有26家A股上市券商發布今年5月份營收月報。26家券商全部盈利,共計實現凈利潤38.2億元,實現營收117.4億元。太平洋證券、浙商證券、中原證券、天風證券、華林證券以及中國銀河6家券商5月份實現營收、凈利潤環比雙增長。而4月份全樣本情況下,也只有2家券商實現環比雙增長。

  凈利潤方面,中信證券、國泰君安、浙商證券、華泰證券、中國銀河位居前五,5月份實現凈利潤分別為5億元、4.8億元、3.81億元、3.7億元、3.68億元。凈利潤環比情況來看,目前有7家券商凈利潤環比增長,其中有5家券商凈利潤環比增幅超過100%,增幅較大。分別是浙商證券、天風證券、中原證券、華林證券、太平洋證券,環比增幅分別為427.3%、253%、153.7%、121.7%、109.3%。另有19家券商凈利潤環比下滑,下滑最大幅度超過90%。

  目前來看,浙商證券的凈利潤環比增幅最高。而從同比來看,實際上,該券商5月份凈利潤同比增幅也超過400%。浙商證券財務數據簡報顯示,公司2019年5月份實現營業收入5.175億元,同比增長152.09%;實現凈利潤3.81億元,同比增長485.79%。另外,公司下屬浙商資管實現營業收入2485.54萬元,實現凈利潤322.46萬元。浙商證券表示,本期浙商資管實施了利潤分配方案,浙商證券(母公司)收到人民幣3億元分紅款。已在浙商證券股份有限公司合計口徑營業收入、凈利潤和凈資產中抵消。

  營收方面,今年5月份有兩家券商營收超過10億元,分別是中信證券、國泰君安,營收分別為14.6億元、13億元。8家券商營收環比增長,增幅最大的是太平洋證券,達到295%。

  而從市場表現方面來看,5月份券商板塊整體下跌10.2%,跌幅居前,頭部券商股價表現同樣疲軟。而對于6月份,招商證券分析師鄭積沙認為:“證券板塊率先受益于科創板政策刺激和流動性溫和改善共振。金融供給側結構性改革作為當前金融行業發展的綱領性文件,最大政策紅包花落證券行業。科創板作為著力點身負特殊使命,上市委審議、證監會注冊等行為的臨近有望刺激市場情緒升溫,直接推動券商板塊走向。同時伴隨改革政策的推出,監管環境有望緩和,增量資金有望入市。當前券商指數估值從高位回落超過20%,階段性調整充分。綜上,我們強烈建議投資者重點關注券商6月份的交易性機會。”

  從券商主營業務角度來看,國泰君安在2019年證券業中期策略中表示,經紀業務收入彈性明顯下降,投資業務是業績驅動核心。

  具體來看,以一季度數據為例,今年一季度兩市走牛,但同期35家上市券商經紀業務凈收入同比僅增長6.33%,部分上市券商出現負增長。經紀業務收入彈性低于預期。這其中的原因包括,競爭加劇導致凈傭金率再度下滑。而根據上市券商一季度經紀業務凈收入的同比變化幅度來看,中小券商經紀業務凈收入變化幅度對市場成交額變化更為敏感。這是由上市券商經紀業務客戶結構不同導致的,經紀業務機構化更為顯著的券商,其經紀業務凈收入更為穩健、波動更小。

  “從行業資產配置方向來看,資金從融資類業務向投資類業務遷徙趨勢仍在繼續,我們認為這一趨勢仍將持續。”國泰君安研究表示。根據上市券商一季度調整后的收入結構,中小券商顯示出更強的投資業務彈性。投資業務收入占比最高的券商,前五依次是是太平洋證券(93.66%)、東北證券(77.58%)、山西證券(77.20%)、西南證券(68.70%)和西部證券(64.90%)。

  據此,國泰君安推薦低估值頭部券商和優質彈性品種。國泰君安認為,中小券商業績貝塔彈性顯著高于大券商,基于市場流動性改善預期,建議以貝塔思維投資,推薦中小券商中估值更低、基本面更優質的個股以及最受益于行業政策紅利的頭部券商。

作者:不詳 來源:證券日報
——免責聲明——

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