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頭部券商大快朵頤 中小券商突圍新賽道

時間:2019-6-6 9:21:32 點擊:

  核心提示:5月成罕見IPO過會“滿分月”  今年5月,IPO首發過會率達100%,11家企業上會,11家全過,成為罕見的“滿分月”。今年以來,IPO首發申請的過會率顯著提升。不過,分析人士表示,當前的高過會率暫...

  5月成罕見IPO過會“滿分月”

  今年5月,IPO首發過會率達100%,11家企業上會,11家全過,成為罕見的“滿分月”。今年以來,IPO首發申請的過會率顯著提升。不過,分析人士表示,當前的高過會率暫時來不及“拯救”券商IPO承銷保薦業務——1-5月,僅有30家券商獲得IPO承銷及保薦收入,共計24.26億元,同比下滑14.45%。

  七成券商保薦承銷交白卷

  對于券商投行來說,8家券商保薦的11家企業過會率100%。單月100%過會率實屬罕見,上一次出現還是2016年8月份。這8家券商中,中金公司表現亮眼,獨攬其中3家——卓勝微、三只松鼠與海油發展。此外,招商證券也表現不俗,是兩家企業的主承銷商。

  今年以來,IPO首發申請過會率明顯提高。1-5月,共有43家首發企業上會,38家成功過會,過會率達88.37%。近十年來,僅有2016年與2015年的過會率高于當前水平,上述兩個年份,A股IPO過會率分別為92.47%和89.24%。相關數據顯示,1-5月,招商證券、中金公司等19家券商的IPO項目過會率達100%。其中,中金公司、招商證券成最大贏家,均有4家企業首發過會。中信證券、東興證券、光大證券分別有3家企業過會。

  但值得關注的是,據東方財富Choice數據,2019年1-5月,共計30家券商成功保薦55家企業首發上市,合計募集資金達477.32億元,獲得IPO承銷及保薦收入共計24.26億元,同比下滑14.45%。今年前5個月,92家具有保薦資格的券商中,只有30家券商“喜獲”IPO承銷及保薦收入,62家券商“顆粒無收”。

  2019年1-5月,IPO承銷及保薦收入最高的是中信證券,達4.59億元。長江證券承銷保薦成為今年的行業“黑馬”,承銷保薦收入從去年同期的2000萬元“逆襲”至本期的2.05億元,奪得亞軍。收入在1億元以上的還有中信建投、東興證券、招商證券,分別攬入1.67億元、1.65億元和1.14億元的承銷保薦費用。中金公司去年1-5月曾以5.51億元的承銷保薦收入奪魁,但今年卻未能擠進前五。

  中小券商瞄準精品化投行

  “招聘科創板業務總經理,60萬-100萬,碩士及以上學歷,3年以上工作經驗。”今年3月,某證券公司的招聘信息引起關注。中國證券報記者了解到,面對科創板帶來的機遇,中小券商投行十分重視,不惜高薪“挖人”,以快速構建團隊。

  中小券商的“科創板之路”能否順利難以預知,但對它們而言,在當前資源向頭部券商集中的背景下,“科創板”是一場必打的仗。

  2019年1-5月,IPO承銷保薦費收入前五名合計為11.11億元,占前述30家券商該項收入總和的45.81%;前十名共計攬入IPO承銷保薦費15.36億元,占比63.32%,行業集中度凸顯。

  面對激烈競爭,券商投行未來或可著眼于差異化打法。“大型券商將深化全產業鏈模式轉型,構建以股權融資、并購咨詢、資產證券化、項目融資、風險投資為核心的‘大投行’運作模式,延長業務鏈條、拓展服務周期,為客戶提供全面綜合的金融服務解決方案;中小券商將探索特色化、專業化的精品券商之路,在產品、客戶、區域和渠道方面構筑獨樹一幟的特色,開辟與大型券商差異化的發展路徑。”華泰證券指出。

  當前,中小券商投行確實在發力新業務。在上交所已經受理的科創板項目保薦機構名單中,出現了不少中小券商身影,中天國富、中德證券、德邦證券、首創證券、東莞證券、英大證券等中小券商均榜上有名。

  (文章來源:中國證券報)

作者:不詳 來源:中國證券報 羅晗
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