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日發精機12.5億收購資產首年業績不達標 兩年借款增超14億償債能力驟減

時間:2019-6-5 9:16:51 點擊:

  核心提示:長江商報消息 ●長江商報見習記者李順巨額收購標的首年業績就不達標,日發精機(002520.SZ)遭到深交所問詢。  6月3日,深交所就Airwork公司經營情況及公司對它管理控制的有效性等等進行了問詢...

  長江商報消息 ●長江商報見習記者李順

    巨額收購標的首年業績就不達標,日發精機(002520.SZ)遭到深交所問詢。

  6月3日,深交所就Airwork公司經營情況及公司對它管理控制的有效性等等進行了問詢。

  去年12月,日發精機以12.5億元從控股股東日發集團手中收購捷航投資100%股權,Airwork公司正是捷航投資的主要資產。

  彼時,日發集團承諾Airwork2018年的扣非凈利潤不低于2050萬新西蘭元,但實際上,去年Airwork的扣非后凈利潤為2023.81萬新西蘭元,承諾期首年業績就不達標。

  長江商報記者發現,收購標的不僅業績不達標,還使得日發精機資產負債率陡增到48.66%。公司兩年借款增加借款14.27億元,同比增長984.14%。

  原本日發精機償債能力近三年持續減弱,目前來看已更甚,截止今年一季度公司流動比率1.40,速動比率0.48。

  收購標的首年業績不達標遭問詢

  2018年12月,日發精機發行股份購買捷航投資100%股權(捷航投資的主要資產為其間接持有的Airwork100%股權),交易價12.5億元。同時,公司擬配套募資不超10億元,用于實施大型固定翼飛機采購及升級項目、直升機采購及升級項目。

  Airwork主要從事貨機租賃及運營業務、直升機租賃及運營業務與直升機 MRO 業務。根據坤元評估師出具的《評估報告》,2017年捷航投資資產總額為24.32億元,占日發精機資產總額的比例達到92.40%,同期捷航投資營業收入占日發精機營業收入的比例達到74.36%,構成重大資產重組。

  公司控股股東日發集團當時持有Airwork76.50%股權,日發集團承諾Airwork在2018-2021年度實現的扣非凈利潤分別不低于2050萬新西蘭元、2450萬新西蘭元、3000萬新西蘭元和3250萬新西蘭元。

  但Airwork公司2018年扣非凈利潤就不達標。Airwork公司2018年實現扣非后凈利潤2023.81萬新西蘭元,業績承諾完成比例為98.72%。

  因此,公司去年對其計提商譽減值準備975萬元。截止2018年末,公司商譽賬面原值6.95億元,主要是收購Airwork公司形成6.68億元商譽。4月26日,日發集團承諾補償股份49.29萬股,公司將以1元總價回購全部補償股份并進行注銷。

  6月3日,深交所就Airwork公司經營情況及日發精機對它管理控制的有效性等等進行了問詢,公司尚未回復。

  深交所問詢函中還拋出了公司近期高估值收購的有關問題,2019年4月,日發精機擬使用1.84億元募集資金收購日發航空裝備的49%股權,目前遭深交所問詢估值是否合理,是否構成關聯交易。

  根據擬收購評估報告顯示,日發航空裝備公司2018年末凈資產8845.93萬元,而股評估值為3.84億元,凈資產增值334%。

  負債率增長償債能力減弱

  12.50億元收購的標的業績未達標的同時,公司償債能力進一步減弱。

  2018年日發精機營業收入為19.69億元,同比增長26.95%,凈利潤為1.51億元,同比增長154.86%。

  長江商報記者了解到,2018年日發精機理財投資收益為2531.56萬元,資產減值3995.06萬元,政府補助及軟件退稅為2477.18萬元,扣除這些非經常性損益,去年其扣非凈利潤僅為5989.78萬元。

  而且日發精機理財資金多數來源于2015年所募資金。2015年4月,公司非公開發行股票募資10億元,主要用于航空零部件加工建設項目、日發精機研究院和歐洲研究院建設項目等。

  但這些項目均進展緩慢,航空零部件加工建設項目經變更后截至去年底投資3.59億元,投資進度48.87%,日發精機研究院和歐洲研究院建設項目截至去年底投資8837.99萬元,投資進度56.03%。公司的解釋是,整體經營情況影響和因實施地點調整,項目所用土地招拍掛程序及土地平整等時間比預期要長,延緩了項目達產時間。

  截至2018年底,公司尚未開始使用的募集資金4億元,而其中購買銀行保本理財產品2.95億元。但今年一季度公司貨幣資金也僅1.95億元,同比又減少36.89%。

  截至去年底,公司短期借款3.69億元,長期借款11.55億元,合計15.72億元,而2016年借款合計僅1.45億元,兩年增加借款14.27億元,同比增長984.14%,而且公司資產負債率由去年的31.83%增長到48.66%,增長迅速。

  長江商報記者梳理發現,近三年公司償債能力逐漸減弱,2016-2018年的流動比率分別為3.42、2.7、1.57,速動比率為分別1.34、1.02、0.57。截止今年一季度,日發精機流動比率1.40,速動比率0.48,償債能力進一步減弱。

  值得注意的是,去年10月公司擬自籌資金用于回購股份,計劃資金總額區間為不低于人民幣1億元且不超過人民幣2億元,回購股份將用于員工股權激勵、員工持股計劃。截至2019年5月31日,公司累計回購股份數量1499.96萬股,占公司總股本的2.71%,購買股份成交價區間為6.80-7.57元/股,支付的總金額為1.10億元(不含交易費用)。

(責任編輯:魏京婷)


作者:不詳 來源:長江商報
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